致投資初學者》掌握4個要點 擬定進出場計畫

投資,一直都是一項非常私人的行為。所以當有些在市場上存活的贏家願意分享他的觀念和操作的理念,但對於大多數的人而言,即使知道他人的心得,也不見得就能完全的依造那樣的思考羅輯去執行自己的操作,原因很簡單,…

致投資初學者》掌握4個要點 擬定進出場計畫

投資,一直都是一項非常私人的行為。

所以當有些在市場上存活的贏家願意分享他的觀念和操作的理念,但對於大多數的人而言,即使知道他人的心得,也不見得就能完全的依造那樣的思考羅輯去執行自己的操作,原因很簡單,因為每個人的年齡不同、風險屬性不同、資金不同、心理素質也不同,這些因素就造成了後續結果的巨大差異,因此走在投資這條路上,除了要吸收大量的知識,並且也需要好好的去思考,將知識轉化為自身的投資能源,建構一套只屬於自己的系統,並且定義出只屬於自己的系統參數。

在打造系統的過程中,以我自己當做例子來說明,我會依照下面的要點去思考,定出每次的計畫,接下來才去執行投資動作。

要點一》決定要投入的資金比重

在下手之前,當然最重要的,就是決定這次的行動,我要放多少資金下去?影響這個比例的因素有很多,要思考的條件有以下3點。

1.現在景氣的位置在何處?

整體景氣的走勢,就像天氣一樣,我們必須能夠做到,去判斷大致上的景氣位置,是擴張期?是收縮期?有無過熱或是已在寒冬中?這會大大的影效投入的資金比重,擴張期可以稍微大膽的投入多一點資金,並同時觀查是否持續,而若是已判定走入收縮期,未來的景氣實在不樂觀,那麼最好的做法就是不下單,或是只有小量的資金投入,當然,這樣的判斷是無法百分之百的準確的,就連氣象預報也只敢告訴你明天下雨的「機率」是多少,所以我們可以透過一些總經的數據,如利率的變化、失業率、景氣對策燈號、製造業採購經理人指數、進出口數值⋯⋯等,來決定現在的景氣位置。

2.該產業的景氣循環狀況?

即使是最熱的大多頭中,也會出現最冷的產業,所以若是要投資個股,那先確認該產業的景氣狀況是很重要的,可以從同一個產業的其他公司來下手分析,特別是具有龍頭地位的公司,另外,若是該產業屬於很明顯的景氣循環產業,那對於其業績的判斷則更需小心僅慎,投入的比例就要降低一點。

3.該公司目前處於成長/衰退的哪個階段?

一般來說,處於成長階段的公司,市場給的本益比會比較高,造成要買入時,通常要用比較高的價格去追,因此,在下手前就必需先判斷,這家公司是否值得自己以較貴的價格去買入,並且所佔整體投資金額的比重要多少,相反的,在衰退的公司,若是因其價格跌到相當甜美的位置時,往往會發現,此時公司的本益比相當低,但若不去更進一步的分析情況,很容易會因為覺得本益比偏低而感覺划算,但若日後營收持續衰退,股價只會更往下走,最好的例子就是2011年的宏達電,所以確定該公司在哪個階段,對於決定投入資金比重是非常重要的。

要點二》思考進出場的理由及條件

每個人在下單之前,一定都是經過思考後,有了許多理由,才會執行這次的下單動作,而我總是會把自己進場的理由寫下來,並同時去思考,後續的行動該如何?當還要確認的東西有哪些?而之後,當這些理由消失時,又該怎麼處理呢?而且建議這些思考的流程,儘量在非交易時間時來完成,可以是晚上忙完所有工作後,或是週日較為悠閒的時刻,將自己的思緒沉澱後,思考、消化所有的訊息,再寫下自己所設定的條件,就可避免盤中因情緒起伏而影響自身的想法。

要點三》定期更新近況,以判斷是否需要修改進出場條件

承上所說,設定好條件後,更重要的是去追蹤這些條件是否有改變,比如說,因為一家公司營收開始成長而買進,後續當然每個月要去關心營收是否持續成長,或是已經遇到瓶頸,再者,成長的營收是否有反應在EPS上?因為若是營收成長,但EPS卻跟不上,那可能代表著獲利品質的衰退,也不是好消息⋯⋯,所以這些後續的新變化,會影響著當初買進的理由,因此持續追蹤是非常必要的!

要點四》最重要的是,徹底執行自己所設定的條件

來源:thegreatdaily