向大師學習 養成贏家的操作習性~擺脫「希望」和「恐懼」動搖你的決策

如果你投資股市,你必須認識傑西‧李佛摩(Jesse Livermore)這個人。1930年代,當美國政府年稅收只有42億美元時,李佛摩在股市就賺進1億美元,成為美國股市史上最出名的投機客。他的一生大起…

如果你投資股市,你必須認識傑西‧李佛摩(Jesse Livermore)這個人。1930年代,當美國政府年稅收只有42億美元時,李佛摩在股市就賺進1億美元,成為美國股市史上最出名的投機客。他的一生大起大落,可是他的操作心法,卻為後世的投資人奉為圭臬。以下是他曾遭遇的真實故事…

李佛摩曾注意到太平洋鐵路公司,他認定這檔股票將上漲,陸續買進,但證券商老闆主動打電話來,說李佛摩看錯了,這檔股票必跌。李佛摩信心動搖,賣出持股,並轉手放空。

結果太平洋鐵路宣布分發配股1成,股價大漲,本來可以大賺一筆的李佛摩,反而虧了4萬美元。那個年代,4萬美元不是個小數目,但李佛摩認為,這是很便宜的教訓。

「投機客的主要敵人總是從內心出現,」李佛摩沒有怪券商老闆給他錯誤消息,反而怪自己輕易變得害怕,他在個人自傳《股票作手回憶路》指出,人性跟「希望」和「恐懼」無法分開,因希望而損失更多,因害怕而賺得太少。

因此,李佛摩指出,成功的交易者必須克服這2個根深柢固的本能,「他必須害怕他的虧損變成更大的虧損,希望他的利潤變成更大的利潤。」

所以,你必須要培養堅強的心性,以及投資得更有紀律。

投資前首重風險意識

不要與趨勢作對

投資最重視的核心,不外乎兩件事:「風險」與「報酬」。一般而言,風險愈高,報酬愈高;反之,風險愈低,報酬也愈低,你幾乎也找不到任何一種投資,完全沒有風險,卻有超高報酬。

畢竟,世界上沒有任何一項投資是穩賺不賠,所以投資前,你必須先有風險意識,衡量後再出手,這才能確保將投資的「意外傷害」降到最低,你可以嘗試問自己以下3個問題:

1.我對投資標的或當前行情有多少了解?

2.我投資後最大的損失是多少?

3.如果我不想投資,有退場機制或策略嗎?

以李佛摩投資太平洋鐵路為例,他因為不見得了解太平洋鐵路為何而漲,因此投資決策受到其他人動搖,但發現看錯後,李佛摩沒有大聲斥責害他賠錢的證券商老闆,也沒有自亂陣腳,怨天尤人,他鎮定地回補空頭部位,讓虧損降低成為4萬美元。

此外,李佛摩趁太平洋鐵路漲勢如虹,買進股票,最後總結盈虧時,他不但成功彌補4萬美元的虧損,還倒賺進1萬5,000美元,成功化危機為轉機。

「一個人在某一段時間裡,或許可以打敗個股或類股,但是沒有一個人可以打敗股市!」李佛摩這句至理名言,點出讓風險降到最低,利潤達到最高的秘訣,就是不要與趨勢作對。

換句話說,投資人不應該盲目地「多頭」或「空頭」,而是該對經濟數據、資金流向或籌碼變化等基本事實,進行觀察和分析,「有所本」地投資,否則投資終究跟賭搏沒有兩樣。

善用評價指標

評估出高低點

但因投資有賺有賠,為避免高點買進,變成最後一隻老鼠,或者低點攤平,愈攤愈貧,不少投資專家常說,「投資應嚴設停損或停利點」,可是這番說詞,相當令人疑惑。

首先,停利點、停損點通常沒有標準答案,有人說本金的5%,也有人說10%,莫衷一是;其次,假設獲利已經達到目標,或者股價跌破停損,不論行情接下來是否續漲或反彈,投資人都該賣出嗎?

所以,投資的重點從來不應該是「停利」或者「停損」,而是根據你對市場的研究,所做下買進或賣出的評斷,誇大停利或停損的功效,多半只是便宜行事,或者是懶惰的藉口。

雖然李佛摩曾因放空大賺,許多人認為,他是「空頭大師」,但他自認並非死空頭或死多頭,他成功的投資決策,都來自於對行情的理性判斷。

「即使市場有心,也必須立刻對他(指投資人)示好,但他自以為是,認為自己只不過下了一個機會均等的賭注,因為他準備很快就跑掉,」李佛摩說,投資人若不是根據研究基本形勢,得到合理的信念或意見,承擔的風險將大增,頂多賺點小錢,更容易賠錢。

來源:thegreatdaily